La empresa fundada por Marcos Galperin lanzó su propio Fondo de Asistencia Laboral (FAL), creado por la reforma laboral. Desde diciembre, las empresas deberán derivar una parte de sus contribuciones patronales a estos fondos privados, que serán administrados e invertidos por entidades financieras.
La reforma laboral impulsada por Javier Milei empieza a abrir un nuevo negocio para el sector financiero. Mercado Pago, la compañía fundada por Marcos Galperin, anunció que ofrecerá a las empresas administrar los recursos del Fondo de Asistencia Laboral (FAL), el mecanismo creado para financiar futuras indemnizaciones por despido.
El sistema comenzará a regir el 1° de diciembre de 2026 y establece que los empleadores alcanzados deberán destinar una parte de sus contribuciones patronales a un fondo específico. En lugar de que esos recursos ingresen en su totalidad al circuito previsional, una porción será derivada a entidades financieras habilitadas para administrarla e invertirla.
De esta manera, Mercado Pago se suma a un mercado que se abre a bancos, sociedades de bolsa y otras administradoras privadas. La compañía ofrecerá realizar el trámite desde su propia aplicación, con una comisión de administración del 0% durante el primer año. Luego, el reglamento establece un límite de hasta el 1% anual sobre los activos administrados.
Menos recursos para el sistema previsional, más fondos bajo administración privada
Uno de los puntos centrales del FAL es el cambio en el destino de una parte de las contribuciones patronales. El dinero no sale directamente del salario de los trabajadores, sino de aportes que realizan los empleadores. Sin embargo, esos recursos anteriormente tenían como destino el financiamiento de la seguridad social.
Con el nuevo esquema, las empresas deberán derivar el 2,5% de la base correspondiente si son micro, pequeñas o medianas empresas con certificado MiPyME vigente, además de las entidades sin fines de lucro alcanzadas. Para el resto de los empleadores privados, el porcentaje será del 1%.
El proyecto original contemplaba una contribución del 3%, pero la reglamentación finalmente estableció porcentajes diferenciados según el tipo de empleador.
La modificación implica que una parte de los recursos que antes ingresaban al sistema previsional pasará a fondos administrados por entidades privadas. Allí serán invertidos en distintos instrumentos financieros, con el objetivo de acumular recursos para afrontar futuras obligaciones laborales.
El dinero queda a nombre de la empresa, no del trabajador
Un aspecto importante del mecanismo es que los fondos no constituyen una cuenta de ahorro individual para cada empleado. La cuenta corresponde al empleador y funciona como respaldo para afrontar determinadas obligaciones derivadas de la finalización de una relación laboral.
Esto significa que el trabajador no tendrá la titularidad sobre una parte del fondo, no podrá retirar esos recursos ni trasladarlos cuando cambie de empleo. La administración y la decisión sobre su utilización quedan sujetas a las condiciones establecidas por la normativa.
Además, para que el fondo pueda utilizarse, la relación laboral deberá haber estado registrada y declarada durante al menos 12 meses antes de su finalización. Los trabajadores no registrados quedan fuera de la cobertura del mecanismo, y la responsabilidad por el pago de las obligaciones laborales continúa recayendo sobre el empleador.
Mercado Pago busca quedarse con una porción del nuevo negocio
El producto lanzado por la compañía se denomina MP FAL y será administrado por Mercado Pago Asset Management, mientras que la custodia de los activos estará a cargo de Banco Industrial.
La plataforma ofrecerá una adhesión digital y sin costo durante el primer año. Después, la comisión anual podrá alcanzar hasta el 1% de los activos administrados, según el reglamento del fondo.
Los recursos podrán invertirse en títulos de deuda del Estado nacional, bonos provinciales, depósitos a plazo fijo y obligaciones negociables de empresas privadas, entre otros instrumentos autorizados.
El reglamento también establece límites de inversión y exige mantener al menos el 10% del patrimonio en activos de alta liquidez y bajo riesgo de mercado. Sin embargo, el capital no está garantizado: el propio fondo advierte que las variaciones del mercado pueden provocar pérdidas y que las inversiones no cuentan con la protección correspondiente a los depósitos bancarios.
Un nuevo capítulo de la reforma laboral
La incorporación de Mercado Pago muestra cómo la reforma laboral también está generando oportunidades comerciales para el sistema financiero. Mientras las empresas deberán elegir quién administra los recursos destinados a cubrir futuras indemnizaciones, las entidades privadas competirán por captar esos fondos y obtener ingresos por su gestión.
El debate de fondo no se limita a quién administra el dinero. También involucra el destino de las contribuciones patronales, el financiamiento de la seguridad social y las condiciones bajo las cuales se afrontarán los despidos.
La reforma mantiene formalmente la obligación de los empleadores de pagar las indemnizaciones, pero introduce un mecanismo de financiamiento anticipado que modifica la forma de reunir y administrar esos recursos.
