Un análisis del diario británico Financial Times puso el foco en las tensiones del programa económico de Javier Milei: mientras el Gobierno exhibe la reducción de la inflación y el superávit fiscal, la actividad económica muestra señales de estancamiento y persisten las dificultades para amplios sectores de la población. El informe también advierte sobre el retroceso del empleo formal, la pérdida de poder adquisitivo y las consecuencias políticas de un modelo que llegará a 2027 bajo presión.
El programa económico de Javier Milei enfrenta una tensión cada vez más visible entre la estabilización de algunas variables macroeconómicas y las dificultades que atraviesa la economía cotidiana. Esa es una de las principales conclusiones del análisis publicado por el Financial Times bajo el título “Milei’s economic reforms under pressure”, reproducido por Ámbito. El periódico británico describe un escenario en el que la reducción de la inflación y el ordenamiento de las cuentas públicas conviven con una actividad económica debilitada, menor dinamismo comercial y problemas para sostener el empleo. La advertencia llega cuando el Gobierno busca consolidar su programa de reformas y comienza a proyectar la disputa presidencial de 2027.
El informe reconoce resultados que el oficialismo presenta como logros de su gestión. Entre ellos aparecen la desaceleración de la inflación, el superávit fiscal y la reducción de los costos de financiamiento respecto de los períodos de mayor inestabilidad. Según el artículo, la inflación descendió desde niveles cercanos al 300% interanual hasta alrededor del 34%, aunque ese dato corresponde a la comparación utilizada en la publicación y no debe confundirse con la variación mensual de los precios. El Financial Times también señala que los sectores vinculados con la energía, la minería y las exportaciones agropecuarias aparecen entre los motores que el Gobierno espera aprovechar para incrementar el ingreso de divisas.
Sin embargo, el diario advierte que la estabilización financiera no se tradujo en una recuperación homogénea de la economía real. De acuerdo con datos de la consultora Equilibra citados en el análisis, los salarios reales permanecen cerca de un 10% por debajo de los niveles de comienzos de 2023. A esto se suma la pérdida de aproximadamente 300.000 empleos formales desde la asunción de Milei, según cifras oficiales mencionadas por el medio británico. Estos indicadores reflejan la presión que atraviesan los ingresos laborales y el mercado de trabajo, aunque no describen por sí solos la situación de todos los sectores ni permiten atribuir cada variación a una única causa.
El deterioro también se manifiesta en comercios, pequeñas y medianas empresas y establecimientos industriales que dependen de la demanda interna. El artículo recoge el testimonio de Claudia Rochelin, una librera de Buenos Aires que había respaldado a Milei en las elecciones de 2023 y valoraba la desaceleración de los precios, pero que ahora advierte sobre la falta de clientes. Su experiencia expresa una contradicción concreta: cuando las ventas disminuyen, la estabilidad de los precios no necesariamente se traduce en mejores condiciones para sostener un negocio. El Financial Times vincula este escenario con la debilidad del consumo, el costo del crédito y la competencia de productos importados en un mercado interno que todavía no muestra una recuperación extendida.
La inversión también aparece entre los puntos de preocupación. Según datos de la consultora Invecq citados por Ámbito, la inversión total cayó un 13% desde 2023. El informe relaciona esa evolución con las elevadas tasas de interés, las restricciones que enfrenta el financiamiento y la menor capacidad de expansión de las empresas. La apertura comercial y la desregulación son defendidas por el Gobierno como herramientas para mejorar la productividad y atraer capitales, pero su impacto depende de la capacidad de las empresas locales para adaptarse y de que exista demanda suficiente para sostener la producción. La distancia entre los sectores exportadores y los negocios orientados al mercado interno se convierte así en uno de los desafíos centrales del programa económico.
En el plano político, las dificultades económicas coinciden con las críticas que generaron las recientes declaraciones presidenciales sobre quienes aseguran que no llegan a fin de mes. Milei calificó esa expresión como una “estupidez colosal” y cuestionó a quienes recurren a préstamos para cubrir sus gastos. Las palabras provocaron respuestas de dirigentes opositores y reabrieron el debate sobre el costo social del ajuste. El Financial Times también menciona las denuncias de corrupción que afectaron a integrantes del Gobierno y que, según su análisis, debilitaron parte de la imagen de Milei como dirigente ajeno a las prácticas de la política tradicional.
El escenario genera interrogantes sobre la continuidad del programa de reformas de cara a las elecciones presidenciales de 2027. El artículo cita mediciones de Atlas Intel según las cuales la aprobación de Milei descendió del 43% en enero al 38% en agosto. Se trata de una medición de aprobación de gestión y no de una proyección electoral, por lo que no permite anticipar por sí sola el resultado de los próximos comicios. Al mismo tiempo, la oposición peronista busca reorganizarse y construir una alternativa, aunque todavía enfrenta el desafío de acordar liderazgos y una propuesta económica común. El consultor Sergio Berensztein advirtió, en declaraciones reproducidas por Ámbito, que el oficialismo conserva posibilidades de competir por la reelección, pero que la gestión política será un factor decisivo.
El análisis también incluye una mirada favorable a la continuidad de las reformas. El exministro de Economía Nicolás Dujovne sostuvo ante el Financial Times que una eventual reelección de Milei podría representar un cambio de ciclo para la economía argentina y consolidar una mayor integración al comercio internacional. Esa perspectiva coincide con la apuesta del Gobierno a que las inversiones en energía y minería, junto con la estabilidad macroeconómica, generen una recuperación más amplia. No obstante, el propio debate plantea una cuestión central: cuánto tiempo puede sostenerse el costo social de la transformación antes de que se refleje en una mejora perceptible de los ingresos, el empleo y la actividad. El resultado dependerá de la evolución de esas variables y de la capacidad del programa para distribuir sus beneficios más allá de los sectores exportadores.
La advertencia del Financial Times no plantea únicamente una discusión sobre la inflación o las cuentas públicas, sino sobre la capacidad del modelo económico para traducir la estabilización en mejores condiciones de vida. Para el Gobierno, el desafío es demostrar que la disciplina fiscal, la desregulación y la apertura pueden sostener una recuperación duradera. Para los sectores afectados por la caída de las ventas, la pérdida de empleo o el deterioro de los salarios, la prioridad pasa por recuperar ingresos y actividad. En la antesala de un nuevo año electoral, la disputa girará en torno a cuál de esas dimensiones termina pesando más en la evaluación social de la gestión y si el oficialismo logra convertir sus resultados macroeconómicos en una mejora concreta para la mayoría de los hogares.
Fuente: Ámbito Financiero
