El empresario destacó la capacidad china para llevar tecnologías a la producción masiva, en medio de las bajas bursátiles de compañías como Micron, Samsung y SK Hynix. El avance de la firma CXMT en memorias DRAM reavivó las preocupaciones sobre la competencia, los precios y la rentabilidad del sector de semiconductores
La capacidad de China para expandir rápidamente su producción industrial volvió al centro del debate tecnológico y financiero internacional. Elon Musk, director ejecutivo de Tesla y SpaceX, advirtió sobre la escala que pueden alcanzar las empresas chinas una vez que dominan la fabricación de un producto. Sus declaraciones se conocieron en un contexto de caídas en las acciones de compañías dedicadas a producir memorias y semiconductores, un sector que había registrado fuertes subas impulsadas por las inversiones en inteligencia artificial.
“Cuando China descubre cómo fabricar un producto, su capacidad para escalar suele ser mayor que la del resto del mundo combinado”, sostuvo Musk en una publicación en la red social X. Para fundamentar su planteo, mencionó como antecedentes las baterías de litio y la energía solar, dos industrias en las que China desarrolló una importante capacidad de producción. Su advertencia apuntó a la posibilidad de que ese mismo proceso se replique en componentes tecnológicos utilizados por servidores, computadoras y sistemas de inteligencia artificial.
El detonante de la preocupación de los inversores fue un anuncio de ChangXin Memory Technologies (CXMT), fabricante chino de memorias. Durante un encuentro de la industria realizado en Shanghái, el presidente de la compañía, Cao Kanyu, anticipó que la firma proyecta lanzar antes de finalizar 2026 un producto de memoria para servidores basado en la arquitectura 4F². Este diseño busca aumentar la densidad de almacenamiento y permitir que una mayor cantidad de celdas de memoria se concentre en una superficie determinada del chip. El anuncio reavivó las dudas sobre la capacidad de los competidores chinos para ampliar su participación en el mercado mundial
La reacción se trasladó rápidamente a las cotizaciones bursátiles. En la rueda posterior al anuncio, las acciones de Micron Technology retrocedieron un 3,8%, mientras que SanDisk perdió un 5,9%. También se registraron caídas en Samsung Electronics, SK Hynix, Western Digital y Seagate. Los inversores comenzaron a evaluar si una mayor oferta de memorias procedentes de China podría presionar los precios y reducir los márgenes de las empresas que actualmente dominan distintos segmentos del mercado. No obstante, el anuncio de un nuevo diseño no implica, por sí solo, que su fabricación masiva ya pueda competir en volumen, rendimiento y costos con los productores establecidos
Musk intervino en la discusión en respuesta a una publicación que cuestionaba la magnitud de las ventas de acciones. El empresario puso el foco en la velocidad con la que China puede convertir un avance técnico en capacidad industrial. También señaló que las memorias RAM, que hace algunos años eran productos relativamente estandarizados y de márgenes reducidos, se volvieron más estratégicas por el crecimiento de la demanda asociada a la inteligencia artificial. En ese escenario, el ingreso de nuevos productores con capacidad para aumentar rápidamente la oferta podría modificar las condiciones competitivas del sector, aunque el alcance real de ese impacto dependerá de la tecnología que logren fabricar y de su desempeño comercial.
La presión no se limitó a las empresas estadounidenses. En Asia, las acciones de fabricantes de semiconductores también registraron retrocesos. Según Reuters, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 1,5% el martes 13 de octubre, acumulando cinco sesiones consecutivas en baja y alcanzando su nivel más bajo en aproximadamente cuatro semanas. Las pérdidas coincidieron con las inquietudes por los avances tecnológicos chinos y con nuevas dudas sobre el ritmo de las inversiones en inteligencia artificial. En Corea del Sur, Samsung Electronics y SK Hynix estuvieron entre las compañías afectadas por las ventas, mientras que en Japón también se registraron descensos en empresas vinculadas a la fabricación de memorias.
Sin embargo, el panorama tecnológico presenta diferencias entre las memorias convencionales y los componentes más complejos destinados a aplicaciones avanzadas. Musk mencionó que las memorias de alto ancho de banda, conocidas como HBM, así como las arquitecturas que combinan o apilan memoria y lógica, plantean mayores desafíos técnicos. Estos diseños son relevantes para los aceleradores de inteligencia artificial porque permiten mover grandes cantidades de información y deben resolver dificultades relacionadas con la integración de componentes y la disipación del calor. Por eso, el avance de CXMT en DRAM no significa que China haya superado automáticamente las barreras existentes en todos los segmentos de los semiconductores.
La caída de las acciones se produjo después de un período de fuertes subas relacionadas con las expectativas de crecimiento de la inteligencia artificial y la expansión de los centros de datos. La posibilidad de que los fabricantes chinos incrementen su producción introduce nuevas incógnitas sobre la evolución de los precios, las ganancias y las inversiones futuras. Para las empresas del sector, el desafío será sostener su competitividad mediante mejoras tecnológicas y eficiencia productiva; para los mercados, determinar cuánto de las valuaciones actuales depende de que la demanda continúe creciendo y de que la competencia no reduzca los márgenes esperados. Las declaraciones de Musk reflejan esa preocupación, pero el efecto concreto del avance chino dependerá de la capacidad de CXMT para llevar sus desarrollos a una producción estable y comercialmente competitiva.
Fuente: Ámbito Financiero
