El índice que mide la percepción de riesgo financiero volvió a caer y quedó al borde de perforar los 500 puntos básicos, el nivel más bajo en años, generando expectativas y preocupaciones simultáneas en mercados y política.
El riesgo país de Argentina, calculado por J.P. Morgan, volvió a recortar terreno y se ubicó cerca de 500 puntos básicos, un umbral que no se observa desde hace casi ocho años y que está captando la atención de inversores, economistas y decisores políticos.
En las últimas ruedas, el indicador —que mide la prima de riesgo que los mercados exigen para comprar deuda argentina frente a la de Estados Unidos— cedió varias unidades y se situó en torno a 501 puntos este martes, luego de una suba generalizada de los bonos soberanos en dólares.
Esta tendencia a la baja se da en un contexto donde los títulos argentinos repuntan tanto en la plaza local como en los mercados externos, y el índice bursátil MERVAL mostró alzas moderadas, mientras los ADR de empresas nacionales operan con saldo positivo en Wall Street.
¿Por qué es relevante este umbral?
Históricamente, niveles de riesgo país cercanos o por debajo de los 500 puntos básicos se consideran una señal de mayor confianza de los mercados en comparación con períodos anteriores de elevada incertidumbre económica. Desde la última vez que el índice estuvo en esa zona —en 2018—, Argentina vivió episodios de alta volatilidad en deuda, cambios de gobierno y crisis económicas recurrentes.
El descenso continuo refleja en parte la estrategia del Banco Central para acumular reservas, el fortalecimiento de algunos bonos soberanos y una combinación de factores financieros e institucionales que moderan el apetito por activos argentinos.
¿Qué implicaría perforar la marca de 500 puntos?
- 📉 Acceso a mercados internacionales: Algunos analistas señalan que acercarse o perforar los 500 puntos podría facilitar que Argentina reamerque su regreso a los mercados de deuda externos, con tasas potencialmente más bajas que las observadas recientemente, lo que es clave para refinanciar vencimientos de capital.
- 🪙 Financiamiento más barato: Un riesgo país más bajo tiende a traducirse en costos de endeudamiento menores, algo particularmente sensible para un país que debe administrar su perfil de obligaciones financieras externas.
- 📊 Señal al mercado: En términos generales, un descenso sostenido de este índice es interpretado como una mejor percepción de riesgo por parte de inversores internacionales sobre la estabilidad macroeconómica.
Advertencias y matices
Aunque la caída del riesgo país resulta positiva en el plano financiero, no necesariamente implica una mejora inmediata en la vida cotidiana de la población. El índice refleja la percepción de los mercados sobre el riesgo de impago de la deuda soberana, pero no siempre se traduce directamente en crecimiento económico, empleo o estabilidad de precios.
Además, alcanzar o perforar la barrera de los 500 puntos sigue siendo un desafío: el indicador no ha cerrado de forma consistente por debajo de ese nivel, y analistas advierten que cualquier sorpresa internacional o tensiones internas pueden revertir rápidamente la tendencia.
